Финансови инструменти 3
Основни финансови транзакции и плащания на пазара решения, взети от финансовите мениджъри, изпълнени с инструментите за финансово регулиране в или финансови инструменти. Те се появяват в българската управленска практика Fi Нанси с прехода към пазарна икономика.
Финансова приборостроене договор или споразумение, прикриването chenny между два контрагента, в които едно временно поражда финансов актив за едната страна и мента за-sovoe задължение дългов или капиталов характер на другата страна.
Финансови активи, е в брой, договорен пра-, за да получи от друг субект, финансови активи или акции. Финансов актив, могат да бъдат представени като
- договорно право за получаване на парични суми или финансов актив Дру-Гого от друго предприятие;
- договорните права на даден финансов инструмент да обменят една организация на инструмента столица на друга организация.
Финансови пасиви - договорно задължение да плати в брой или да предоставят някакъв вид финансова-O активи на друго предприятие.
По този начин, за да се включи някаква работа с финансови инструменти, е необходимо:
- съдържа финансови активи и пасиви;
- да приеме формата на договор или споразумение.
Основните финансови инструменти включват кредити, заеми, облигации (или други дългови ценни книжа), дължими сметки и вземания от текущите задължения.
Средни или дериватни финансови инструменти (които също са известни като производни) са финансови опции, фючърси, форуърдни договори, лихвени и валутни суапове-Най.
Има и други класификации на финансови инструменти в зависимост от времето за обработка, естеството на финансовите непременно отложено плащане, приоритизирането, стабилността на доходите и нивото на риск.
Дългови финансови инструменти - облигации, записи на заповед, чекове ла (кредит характеризира отношенията между техния купувач и продавач)
Капиталови инструменти - акции, инвестиционни-налното сертификати и т.н. (Право на техните притежатели на дял в уставния капитал на емитента)
Основни финансови инструменти позволяват основната ви мащаб емитенти (кредити, заеми, облигации и други акции теглителна ценни книжа, вземания и задължения за предстоящ доклад трябва да за текущите операции) Средни финансови инструменти (деривати) по-потвърждава правото на съответните им собственици в покупката или продажбата на първични ценни книжа ценни книжа (финансови възможности, малцина-Chersi, форуърдни договори, лихвени и валутни суапове)
Финансови инструменти с фиксиран доход финансови инструменти с променлив доход
Рискови без финансови инструменти - В целия щат ценни книжа
финансови инструменти с нисък риск - краткосрочни Най дългови инструменти, емитирани от емитенти vysokoklas талия
Sredneriskovye финансови инструменти, нивото на риска, което съответства на средните финансови инструменти с висок риск, нивото на риск, което е по-голяма от средната пазарна
В основата на много финансови инструменти са ценни бум-ги. Съгласно Гражданския кодекс на България е защитен документ, удостоверяващ спазването на установената форма и задължителни реквизити, правата на собственост на, упражняване или прехвърляне е възможно само при представянето му. Ценните книжа, имат следните характеристики: predyavlyaemost, заплащане-мост, достъп до гражданския оборот, стандартни и CE riynost, регулирането на държавата, на ликвидния риск.
Най-широко разпространени в нашата страна има, вашата страна на правителствени облигации, чекове, депозитни и спестовни сертифицирани в-ви, товарителници, акции, ценни книжа, приватизация и др От гледна точка на съответните им собственици, чиито ценни книжа се характеризира като капиталови или дългови инвестиции на емитента (или неговите компоненти) на.
Облигациите са дългови ценни книжа, представителство, е в размер на задълженията, поставени на емитенти фон Дов пазар, и са предназначени да заемат пари, необходими за текущата дейност и по-нататъшното развитие на оп - организация. Те са били идентифицирани като придобиващ на заемодателя. Тази група включва също депозитни сертификати и спестовни банки, сметки, издаване на дългови сертификати и др.
Особено безопасни различни ценни книжа, издадени от държавата за неинфлационния капак natsio-налното бюджетен дефицит.
Този клас, включва и финансови инструмен отложено плащане на три вида: OFZ-ПК, OFZ-PD и OFZ-FD.
Алтернатива на дългови финансови инструменти са капиталови ценни книжа, които дават право на притежателя си да насочи участие в собствеността на дружеството-емитент. Типични видове капиталови ценни книжа са акции, което потвърждава правото на собственика да участва в управлението на фирмата, в разпределението на печалбата си, разделението, и в случай на ликвидация - с дял от имуществото, което е пропорционално на участието си в уставния капитал.
В допълнение към признатата и регулиран от пазара на държавни ценни книжа се разхождат техните заместници. Notorious в Рос-опит тези финансова пирамида МММ, ABBA, Олби, "Хопър", "българска къща Селенга", "Господ", а от друга страна, милиони мравка-законен притежател на ценни книжа, които са пострадали финансова разруха.
Въпреки това, в нашата страна и са придобили положителен опит с сурогати на ценни книжа (например, жилище Серта-fikaty не предвиждат право на влизане PMC-ли-продажба апартаменти в). В същото време, това право се упражнява при спазване на придобиването на определен брой жилища сиво-tifikatov. сертификат Наименование разположен в единици квадратни проводящ кожух (но не по-малко от 1 m 2), както и паричната стойност.
Финансови деривати или производни, са Xia вторични ценни книжа и са различни Nye възможността за закупуване на актива самата не го прави, но само правото да го придобие, когато в действителност на актива може да се постави в бу-duschem. Сделки с помощта на производни ценни книжа са на заглавието план (който се сключва за срок) и извършва на фючърсните пазари. Появата на деривати, поради няколко причини: необходимостта от рискове, застраховка цена (хеджиране), високи спекулативни пазари, защитата на интересите на собственици, които предоставят атрактивно-STI първични финансови инструменти.
Производни имат две основни функции:
1) на базата на даден финансов инструмент, винаги ще лежи стокови акции, облигации, полици, валута и др.;
2) цената на даден финансов инструмент се определя на основата на цената на базовия актив.
Основни производни - форуърдни и фючърсни договори, опции и суапове и вече въз основа на тях могат да се изграждат по-сложни инструменти subderivativnye.
Форуърди и фючърси договори - най-Разпространение nennye цена техниките за застрахователен риск. Forward кон-чревния тракт, както и неговите варианти - фючърси - договор за продажба на стока или финансов инструмент със свои стави Coy и очакванията за в бъдеще. Според тази версия на kontrak-ING купувачът е длъжен да приеме даден актив при предварително изискана и документирано в условията на договора, без възможност да се променят параметрите на продавача на актив или сделка. Предмет на договора са на броя и качеството на стоките или FI-финансовите инструменти, техните ценови параметри, времето и мястото на дос tavki, под формата на плащане и други дребни предмети. Въпреки това, между форуърди и фючърси, тъй като няма разлика:
1) целите на разликата. Форуърдни договори се сключват с цел продажба на същинските активите и фючърси против тракт отличителна черта-скоро характерни за спекулативни (получаване на печалби от промени в цените);
2) липсата на конкретни гаранции за изпълнение на напред кон-чревния тракт. Те се основават повече на доверие otno-shenii контрагенти един към друг;
3) различни срокове. Форуърден договор, се изпълнява в срок и се фокусира върху фючърси месеца уреждане;
4) на различни места на тяхната реализация. Форуърдни договори продадено след OTC пазар, фючърси - на фондовите борси;
5) промяна в фючърсни цени на стоки и финансови ин-strument извършват през целия период, докато п-среда на тяхното изпълнение;
6) функционирането на пазара на фючърси се извършва чрез клирингова (уреждане) Камара на обмен, която става третата страна по сделката.
Идеята за фючърсни договори, получени му вариант, в Mr. оди на най-често срещаните финансови инструменти Мар план икономика - възможности.
Вариант (опция) - договор между купувача и продавача, в който продавачът отразява на всички условия, както и Wii се продава опция купувач, който получава възможност за избор:
- изпълнение на договора (за покупка или продажба на актив);
- да откаже да изпълни договора;
- продават на договора на трета страна преди изтичането на дей му Следствие.
Отличителна черта е опция, която не е на купувача придобива актив, но само правото да го купите. Основните разновидности на този финансов инструмент опции NE-lyayutsya кол (покупка) и пут опции (продажбата). Цената на вариант - това е сумата, платена от купувача на опцията лицето си, който е написал договора сума. Тази сума няма да бъде върната на купувача Nez-тива на това, той осъзна, техните права или не. Цената на базовия актив, определен в договора, с който собственикът може да продаде (купи) на базовия актив, се нарича пазарна цена.
Други финансови инструменти са суапове и ленти.
Суаповете са разработени в началото на 1980 г. с появата-Ниеми в банковия практиката на паралелни заеми, при която страните се договарят да обменят парични суми и лихви върху тях, за да се подобри структурата на активите или obja-zatelstv, намаляване на рисковете и разходите. Същността на суапа е, че страните в успоредни един на друг списък Кредит само разликата между лихвения процент. Суаповете може да бъде толкова интерес и валута, която се възмущава предварително споразумение за номиналния валутен брояч и Фик-densed процента в една валута и деноминация и фиксирана ЛИЗАЦИЯ процента в друга валута на предварително непосредствени VRE mennom интервал.
Ленти - напреднал иновации на финансовата наука в края на ХХ в деривативни ценни книжа. РЕЗЮМЕ лента е осакатяване специфичен базов актив (често много години от тях купон) на отделните компоненти и пресичане-ruirovanii Въз основа на тези независим финансов инструмен-среда, получена от първични актив. Така още от ОД-дългосрочни ценни книжа с по-дълъг матуритет не е създадена, като самостоятелни активи с различни термини. Целта на една кал операции - привеждане в съответствие с интересите на различните производни на неправителствени групи от участниците на финансовите пазари, както и участието в него като в дългосрочен план (стратегически), както и на средносрочни и краткосрочни инвеститори.
Сред хибридни финансови инструменти включват Опции кантове и конвертируеми ценни книжа.
Заповедта е по същество пут-опция, която дава право на придобиване на определен брой акции на дружеството на фиксирана цена. Обикновено варанти продава с облигациите на организацията. Закупуването на връзка с заповед, е р-Двустранно е не само организацията кредитор, но и възможност по-късно да се превърне в един от нейните акционери. Тази фантастична-циален инструмент е допълнителна възможност за цените на организацията SNI-zheniya привлече им капитал.
Конвертируеми ценни книжа (привилегировани акции или облигации) да гарантират на притежателя на възможността в бъдеще да ги на-променят за обикновени акции на организацията. превръщане на ценни книжа не е предназначен да направи инвеститора срещу допълнително заплащане, така че това не води до допълнително компания столица. Но фактът на възможностите за разширяване, предоставени от кредитни Диторе, може да помогне за намаляване на нормата на възвръщаемост изплатена-Тед от кредитополучателя на конвертируеми облигации.