Курсови диагностика на риска от фалит
За затворен тип акционерни дружества и дружества, чиито акции не се търгуват на пазара, ние ви препоръчваме следната modelAltmana:
където съотношението R покритие на отчетната им стойност, т.е.. д. на съотношението на балансовата стойност на собствения капитал (общо счетоводна стойност на акциите), за да текущи задължения.
Постоянните сравнения - 1.23
Ако Z<1,23, то это признак высокой вероятности банкротства.
Ако Z> 1,23, това показва ниска вероятност от него.
точност Прогноза в модела на хоризонта от една година е 95%, две години - до 83%, което показва, че достоен-stve този модел. Все пак, има мнения, които използват модел Олтман netselesoob на по различен начин в страните в преход. Аргументите на поддръжниците на тези възгледи са:
• липса на съпоставимост на факторите, пораждащи заплахата от забрана-krotstva;
• разлики в счетоводното отчитане на определени показатели;
• влиянието на инфлацията върху формирането им;
• несъответствие между отчетната стойност и пазарната стойност на отдел-нето на активите и други обективни причини.
модел Tafflera дискриминантен фактор
Taffler разработен следния модел:
където x1 - печалби от продажби / краткосрочни задължения;
x2 - текущи активи / пасиви;
x3 - текущи пасиви / общо активи;
x4 - приходи / Общо активи.
Ако стойността на Z е по-голяма от 0,3, това означава, че дългосрочните перспективи на дружеството са добри.
Ако Z<0,2, то это свидетельствует о высокой вероятности банкротства.
Домашни решаващи модели
Вътрешните дискриминантен модел проекция-ционни несъстоятелност представени две фактор модел М. A. Fedotovoy и модела на пет фактор R. S. Sayfulina, GG Kadykova.
Моделът изчислява вероятността от повреди MA Fedotovoj разчита на текущото съотношение (X1) и лост в баланса (Х2):
С отрицателна стойност на индекса Z е вероятно, че компанията ще продължи да бъде разтворител.
Р. Уравнение S.Sayfulina, GG Kadykova е:
където X1 - скорост на покритие, посредством suit- (стандартна стойност х> 0,1);
x3 - интензивността на оборота на капитала напреднали, характеризиращи обема на продажбите, при-мъже 1 търкайте. инвестираните средства в дейността на дружеството (x3> 2.5);
x4 - съотношение управление, изчислена като съотношение между печалбата на приходите от продажби;
х5 - възвръщаемост на собствения капитал (х5> 0.2).
В пълно съответствие коефициенти стойности финансово-ENTOV минимален стандарт индекс ниво Z е 1. Финансово бизнес с номера на класиране малко от 1 е описан като незадоволително.
Недостатъците на тези модели са преоценка на ролята на количествени фактори, произвола на избора на система от количествени показатели основен СЕЗОН-кай чувствителност към нарушаване на финансови отчети и др.
Нека повече подробности за модела на Олтман за
Олтман изгради модел на базата на приложения 1 и 2. Те са дадени на счетоводен баланс и отчет за приходите и разходите на предприятието, с правната форма на АД.
За нашите изчисления, които използваме пет фактор модел на прогнозиране, така че формулата трябва да се прилагат за публично търгуваните дружества ..:
Факторите, необходими за изграждане на модела:
Изчисляваме намалени коефициенти
в началото на отчетния период:
В края на отчетния период,
Altman конструиране на модел на изчислените стойности
В началото на периода
Z = 1,2 0,2227 + 1,4 0,1982 + 3,3 0,2766 + 0,6 1,49+ 1,0 1,3679 = 3,6744
В края на периода
Z = 1,2 (-0,0552) + 1,4 0,1436 + 3,3 0,0646 + 0,6 0,4253+ 1,0 0,7396 = 1,4752
Въз основа на стойностите Z може да се направят следните изводи:
1. По-рано тази година, вероятността от фалит в предприятието е много ниска (Z> 2,99). Предприятието е имал добро съотношение покритие и връщане активи.
2. До края на годината стойността на Z е спаднала рязко, компанията е изправена пред фалит.
3. Намаляване на стойността на Z се дължи на намаляването на коефициентите, използвани в модела:
А) намаляване на коефициент на покритие се дължи на увеличението на текущите задължения (повече от 3 пъти) и по този начин намаляване на допълнителния капитал. Може да се предположи, че поради izmneneniem финансово състояние на компанията, пазарната стойност на акциите му паднаха.
Б) намаляване на коефициента на възвръщаемост на активите. След анализ на баланса, можем да заключим, че това е резултат от значително увеличение на размера на активите с много малко увеличение на приходите.
Б) делът на оборотния капитал е намалял поради силното увеличение на общата сума на активите и леко капиталова печалба
D) възвръщаемост на активите е намалял с увеличаване на размера на активите леко увеличение на неразпределената печалба
D), възвращаемостта на активите, изчислена по балансова стойност също е намалял в резултат на силното намаление на неразпределената печалба и увеличаване на общата сума на активите.
Но изграждането и тълкуването на модела трябва да бъдете внимателни: върху него неплатежоспособните предприятия с четвърти индекс на високо ниво (съотношението на дълг към собствен капитал) ще получите най-висок резултат, че не е вярно.
След анализ на научна доктрина, правната рамка, практиката на фалити в съвременна България, оценка модел на вероятността от банкрут, стигнах до следните изводи:
1. уредбата на несъстоятелността е обективно обусловено нужди на пазарни отношения в съвременна България.
о метод за събиране на дълга от изпълнителя;
о, предоставена от страна на длъжника, за да възстановите загубени капацитет за плащане и да им помогне да се включат отново в обращение;
о Tool "лечение" на икономическите отношения чрез своевременното отстраняване на тези "болни" теми.
3. В момента има множество модели за оценка на риска фалит. Въпреки това, всички те използват ограничен брой индикатори. Това може да доведе до факта, че ефектът върху финансовото състояние на други важни показатели не са взети под внимание.
4. Разглеждане на модела за оценка на риска от фалит Олтман има няколко предимства:
- това позволява с достатъчна точност да се изчисли вероятността от фалит
- тя може да бъде конструирана в ограничено количество информация
Но да се прилага е необходимо да се ostorzhnostyu този модел в България, т.е. да..:
- съществуват разлики в отчитането на индивидуалните показатели
- влиянието на инфлацията върху формирането им
- несъответствие на книга и пазарната стойност на отделните активи.
Олтман модел може да се използва като отправна точка, допълнени от система от показатели за качество.
Форма No. 1 OKUD # 9474; 0710001 # 9474;
Дата (година, месец, ден) # 9474; # 9474; # 9474; # 9474;
Организация _____NNN___________________________ БУЛСТАТ # 9474; # 9474;
Идентификационен номер на данъкоплатеца TIN # 9474; # 9474;
Вид на дейността OKVED ___________________________ # 9474; # 9474;
Организационно и правна форма / форма на собственост
Отворено акционерно дружество / smeshannaya_ _ # 9474; # 9474; # 9474;
OKOPF / OKFS # 9474; # 9474; # 9474;
Единица: хиляда рубли .. OKEI # 9474; 384/385 # 9474;
(Изтриване както е подходящо) # 9492; # 9472; # 9472; # 9472; # 9472; # 9472; # 9472; # 9472; # 9472; # 9472; # 9496;
Благодарим Ви за есе! Починете си, студент се забавляваме: - Говори се, че годините в колежа са най-добрите, имам нещо все пак аз не го чувствам. - Точно в този момент по-лошо. Между другото, анекдот е взета от chatanekdotov.ru